A Warner Bros. Discovery está oficialmente rejeitando a oferta de compra da Paramount, classificando-a como “ilusória” e argumentando que o plano atual de vender a maior parte da empresa de mídia para a Netflix é um negócio melhor para os acionistas.
A Warner, abreviada como WBD, é a empresa controladora da CNN. Na manhã desta quarta-feira (17), a empresa apresentou uma resposta formal à oferta hostil de aquisição da Paramount, lançada na semana passada.
A oferta hostil “oferece valor inadequado e impõe inúmeros riscos e custos significativos à WBD”, afirmou o conselho em carta aos acionistas.
A decisão final cabe a esses acionistas, alguns dos quais já afirmaram que rejeitarão a recomendação da empresa e venderão suas ações à Paramount por US$ 30 cada.
Os executivos da Paramount argumentam que sua proposta oferece “mais valor e certeza”.
Executivos da WBD afirmam que a jogada hostil está longe de ser certa.
A principal preocupação levantada pela WBD é se a Paramount “custa o investimento”, por assim dizer. A oferta da Paramount é financiada em grande parte pelas famílias reais da Arábia Saudita, do Catar e de Abu Dhabi.
A Paramount afirma ter um “financiamento sólido” e que qualquer sugestão em contrário é “absurda”.
Mas a WBD questionou por que os atuais proprietários da Paramount estão recorrendo a ajuda externa em vez de investir mais recursos pessoalmente.
No início deste ano, David Ellison e seu pai, Larry, o bilionário da Oracle, assumiram o controle da Paramount após um longo processo de fusão marcado por questões políticas.
Segundo cálculos da Forbes, Larry Ellison possui um patrimônio líquido de cerca de 240 bilhões de dólares, o que o torna o terceiro homem mais rico do mundo.
A Paramount afirmou que a família Ellison está apoiando integralmente a proposta. A carta da WBD, divulgada na quarta-feira, refuta essa afirmação: “Não apoia, e nunca apoiou.”
Financiamento estrangeiro sob escrutínio
Nos últimos dias, alguns legisladores americanos manifestaram preocupação com o acordo de financiamento do Oriente Médio.
“Essa transação levanta preocupações de segurança nacional, pois pode transferir influência substancial sobre uma das maiores empresas de mídia americanas para financiadores com apoio estrangeiro”, escreveram os deputados Sam Liccardo e Ayanna Pressley em uma carta à WBD.
A Paramount afirmou em documentos enviados à SEC que a Arábia Saudita, o Catar e Abu Dhabi concordaram em renunciar a quaisquer direitos de voto e participação na governança da Warner caso o negócio seja concretizado. Mas isso, por sua vez, intensificou as dúvidas sobre os motivos que levam as famílias reais a quererem fazer o investimento.
Na terça-feira, outro parceiro de financiamento, o fundo de private equity de Jared Kushner, Affinity Partners, desistiu do processo. “Com dois fortes concorrentes disputando o futuro deste ativo americano único, a Affinity decidiu não prosseguir com a oportunidade”, afirmou a Affinity, que conta com um investimento substancial do fundo soberano saudita.
“Continuamos a acreditar que existe uma forte justificativa estratégica para a oferta da Paramount”, acrescentou a Affinity em seu comunicado.
A disputa corporativa pode se arrastar por meses. A oferta atual da Paramount para recomprar ações expira em 8 de janeiro, mas pode ser prorrogada.
Analistas de Wall Street dizem que a Paramount pode voltar com uma oferta maior, entrar com um processo judicial ou tomar outras medidas.
Netflix segue em frente
Entretanto, a Netflix está prosseguindo com seu plano de absorver o estúdio de cinema Warner Bros., o serviço de streaming HBO Max e outros ativos valiosíssimos de Hollywood.
“Temos um acordo sólido em vigor”, disseram os co-CEOs Greg Peters e Ted Sarandos aos funcionários em um e-mail. “É ótimo para nossos acionistas, ótimo para os consumidores e uma maneira eficaz de criar e proteger empregos no setor. Estamos confiantes de que conseguiremos finalizá-lo — e estamos realmente entusiasmados com o que está por vir.”
De acordo com o plano atual, a WBD se dividirá em duas empresas de capital aberto no próximo verão (do hemisfério norte), e então a Netflix buscará aprovação regulatória para comprar a parte da Warner Bros. A outra empresa, que se chamará Discovery Global, incluirá a CNN e outros canais.
O presidente Trump afirmou na semana passada que participará da análise regulatória e sugeriu que era favorável à proposta da Paramount, embora também tenha reclamado dos Ellisons nos últimos dias.
Sua preferência pela Paramount foi expressa através de seu desprezo pela CNN. “Acho que as pessoas que comandaram a CNN durante esse longo período são uma vergonha”, disse Trump. “Acho imprescindível que a CNN seja vendida.”