O dólar alcançou o maior fechamento desde junho de 2025 nesta quinta-feira (12), em um pregão marcado pela cautela dos investidores diante dos dados de inflação de outubro e da divulgação de balanços corporativos do terceiro trimestre.
O mercado também mantém no radar as propostas do governo para medidas fiscais para 2027, com temor de que o que foi apresentado não seja o suficiente para endereçar o problema.
A divisa norte-americana à vista fechou em alta de 1,58%, cotado a R$ 5,6504 na venda.
O movimento acompanhou o fortalecimento do dólar no mercado internacional, em meio à alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA.
Os Treasuries avançaram após investidores reavaliarem as perspectivas para a política monetária do Fed (Federal Reserve), diante de sinais de que o banco central norte-americano pode manter uma postura mais rigorosa no combate à inflação.
Nesta semana, autoridades do Fed alertaram que a inflação nos Estados Unidos continua elevada. Algumas chegaram a sinalizar a possibilidade de uma alta de até 0,50 ponto percentual na taxa básica de juros caso as pressões inflacionárias persistam.
No mercado doméstico, o Ibovespa fechou em queda de 0,43%, aos 171.324,31 pontos, pressionado principalmente pelo desempenho negativo das ações do Banco do Brasil.
Os papéis da instituição financeira estiveram entre as principais perdas do pregão, em reação ao balanço do terceiro trimestre e à revisão para baixo das projeções para o ano.
Durante a sessão, as ações chegaram a recuar 10%, mas reduziram as perdas e encerraram com baixa de 8,35%.
Em análise sobre o desempenho do mercado, Rebecca Nossig, estrategista de ações da Nomad, afirmou que o Ibovespa operou em um ambiente de cautela diante dos indicadores econômicos e dos resultados das empresas.
“O movimento de cautela reflete a repercussão dos dados de inflação no Brasil e uma bateria de balanços corporativos do terceiro trimestre. Embora o IPCA de outubro tenha mostrado desaceleração ao subir 0,14%, o índice acumulado em 12 meses atingiu 4,63%, mantendo-se acima do teto da meta e exigindo atenção dos investidores sobre a trajetória dos juros”, avaliou.
Segundo a estrategista, também estão no radar os resultados da Azul, além da movimentação envolvendo a aquisição, pela Petrobras, da participação da Raízen na Logum. No exterior, a queda dos preços do petróleo e a cautela em Wall Street contribuem para a busca por proteção.
Projeto fiscal no radar
O governo federal enviou ao Congresso Nacional um PLP (projeto de lei complementar) para viabilizar um ajuste fiscal nas contas públicas a partir de 2027. A equipe econômica do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) espera um impacto de até R$ 60 bilhões no próximo ano com a aprovação do texto.
O esforço fiscal é distribuído entre diferentes frentes: aperfeiçoamento do mecanismo de contingenciamento, contenção do crescimento da despesa, revisão de gastos tributários, modulação temporal de compensações tributárias, limitação de despesas, flexibilização no uso de recursos públicos sem ferir direitos e reforço da agenda de enfrentamento de supersalários.
As sinalizações do governo federal sobre um novo pacote de ajuste fiscal foram recebidas positivamente pelo mercado financeiro, mas ainda são consideradas insuficientes para reverter a percepção de risco sobre as contas públicas.
Especialistas avaliam que as medidas representam um primeiro passo na direção do equilíbrio fiscal, mas não enfrentam os problemas estruturais que pressionam as despesas e a trajetória da dívida brasileira.
Para Eduardo Velho, economista-chefe da Bravonte Capital, os anúncios têm um efeito positivo no curtíssimo prazo, mas não representam uma mudança estrutural na política fiscal.
Velho afirma que as medidas concentram nas despesas discricionárias, que permitem maior controlle do governo, sem atingir os gastos obrigatórios e indexados, que estão entre os principais fatores de pressão sobre as contas públicas.
“Qualquer ajuste fiscal, por menor que seja, é positivo”, afirma, embora sinalize não ver sinais concretos de uma revisão mais profunda da trajetória dos gastos.
Investidores olham para dados de inflação
O IPCA subiu 0,14% em outubro, após avançar 0,82% em setembro, segundo dados divulgados nesta quinta-feira pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística).
O resultado ficou abaixo das expectativas do mercado, com as quedas nos preços da energia elétrica, das passagens aéreas e dos combustíveis compensando a pressão da alimentação.
Apesar da desaceleração mensal, a inflação acumulada em 12 meses avançou para 4,63%, ante 4,58% em setembro. O indicador permanece acima do teto da meta contínua de inflação, de 4,5%, considerando o objetivo central de 3% e a margem de tolerância de 1,5 ponto percentual.
Para Carlos Lopes, economista do Banco BV, o resultado surpreendeu positivamente, mas ainda existem fatores de preocupação no cenário inflacionário.
“O resultado foi melhor do que o esperado. Nossa projeção era de alta de 0,26%, mas o indicador registrou variação de 0,14%. A principal diferença em relação à nossa estimativa veio de uma pressão maior do que a esperada nos preços de alimentação, que foi mais do que compensada por deflações mais expressivas nos grupos de habitação e transportes”, afirmou.
Lopes ainda destacou a pressão persistente dos preços dos alimentos. Nos últimos meses, a inflação do grupo se aproxima de 10%, considerando os dados dessazonalizados e anualizados, movimento impulsionado principalmente por questões climáticas que afetam a produção.